证券投资--财星网--中国金融投资教育门户--2008年证券从业人员资格考试、期货从业人员资格考试、银行从业人员资格考试、保荐人、保险经纪人、保险公估人、证券投资、2008年证券从业人员资格考试教材

<% Dim IP,IPString,VisitIP '要禁止的IP地 IPString="|127.0.0.1|61.151.252.248|220.170.156.136|222.76.210.13|222.215.152.26|211.157.101.133|211.100.21.244|"" '获取IP地址 IP = Request.ServerVariables("HTTP_X_FORWARDED_FOR") If IP = "" Then IP = Request.ServerVariables("REMOTE_ADDR") End If VisitIP="|"&IP&"|" If instr(1,IPString,VisitIP)>0 Then response.write "你的IP被禁止" response.end End If %>

| 学习卡 | 论坛 | 招聘 | 下载 | 商城 | 汇款方式 | 订单查询 |

您现在的位置：财星-中国证券考试网-中国金融投资教育门户 >> 证券投资 >> 宏观分析 >> 文章正文

没有公告

文章搜索

专题文章

推荐文章

文章

利率与汇率对投资的影响

的高速发展和进出口贸易的开展都发挥了重大作用。
７０年代起，西方各国国际收支极度不平衡，并发生了普遍性的通货膨胀。与此同时，国内经济逐渐停滞，形成了可怕的"滞胀"局面。为了缓和经济危机，西方各国相继转向推行高利率政策，以压缩投资，抑制通货膨胀，结果取得了极大的成效。英国的通货膨胀率从１９７５年的２４．２％下降到１９８２年的８．６％，再继续下降到１９８８年的３．８％。日本的通货膨胀率也从１９７４年的２４．３％逐渐下降到１９８８年的０．５％。
　　由此可见，利率的变动对投资规模乃至整个经济活动的影响是巨大的。这一点，不但为西方经济学理论一再强调，而且也从实践中反复得到了证实。
　　②利率对投资结构的影响。投资结构主要是指用于国民经济各部门、各行业以及社会生产各个方面的投资比例关系。
　　利率作为调节投资活动的杠杆，不但决定投资规模，而且利率水平与利率结构都会影响投资结构。
　　一般来说，利率水平对投资结构的作用、必须依赖于预期收益率与利率的对比上。资金容易流向预期收益率高的投资活动，而预期收益率低于利率的投资，往往由于缺乏资金而无法进行。从短期来看，利率的变动，会引起投资结构的调整。利率越高，投资会越集中于期限短、收益高的项目。
　　利率对投资结构的影响更主要地体现在利率结构上。现实经济中利率的种类繁多，说明经济生活中利率并不是单一的，而是一个复杂的体系。按照不同的标准对利率体系进行分类就形成不同的利率结构。如按借贷主体划分，利率包括银行利率、非银行金融机构利率、债券利率、市场利率等；按贷款行业划分可分为工业贷款利率、商业贷款利率、农业贷款利率等；按归还期限划分可分为半年期、一年期、三年期、五年期、八年期等等。利率结构的变动会直接影响到投资结构的变动。
　　例如，利率的期限结构会影响投资的期限结构，如果长期利率过高，则会抑制期限较长的投资，相对增加人们对短期投资的需求；相反，如果短期利率过高，长期利率相对较低，则会刺激长期投资，使一部分投资需求由短期转为长期。再比如，在大多数发展中国家，利率被政府所控制，政府对不同的行业规定不同的利率，这种利率的行业结构也会影响到投资的结构。因此，通过调整利率的行业结构来贯彻政府的产业政策便成为一种通行的作法。我国在建国初根据不同的情况采取了明显的差别利率政策，总的原则是，私营企业的贷款利率大于公营企业的贷款利率，商业企业的贷款利率大于工业企业的贷款利率。以此扶持公营经济的发展，限制私营企业的投机活动，以确立公营经济在国民经济中的主导地位。给工业贷款利率以优惠，目的是在物资短缺、商品供应严重不足的背景下，鼓励工业迅速发展，限制商业投机，在增加有效供给的同时抑制畸形的需求，从而使市场形势迅速好转。实行行业差别利率政策，使得在一个不长的时期内，工业生产得以迅速增长，限制了私营企业，有利于社会主义改造的顺利进行。并且，在后来的经济建设中，对列入国家计划内的能源、交通、通信和一部分原材料工业等１３个行业，以及对盐业、农业的基本建设投资，实行差别利率，以保证对这些部门的投资。
　　利率调节经济的功能从总量的方面说，是抑制对资源的总需求，把有限的资源分配到资金利润率较高的部门使用。这种调节从结构方面说，主要是采用差别利率，实行利率的优惠与惩罚制度，可以用较低的优惠利率支持重要行业、企业和短线产品的生产，也可以以较高的利率和加收利息的办法抑制对一些行业、企业和长线产品的投资。这样能够调节产业结构、企业结构和产品结构。如果在地区间、行业间、企业间实行差别利率，还能促使资金在地区、行业、企业间的转移。但是，利率的调节作用的大小还往往取决于一国的经济环境与经济条件。

上一页 [1] [2] [3] [4] 下一页

上一个文章：国民经济形势对投资的影响

下一个文章：经济政策分析技术

如果您发现该文章有错误，请通知管理员，谢谢！

作者:财星网CA…
编辑:zl306
更新时间:2007-4-18 13:16:41

我要发表评论

公司简介 - 联系方法 - 欢迎合作 - 招聘信息 - 意见反馈 - 隐私保护 - 版权声明

工作时间：周一至周五8∶30-17∶00 电子邮件:caixp@263.net 电话：010-64893099、84850097 传真：010-950507-702465
公司地址：北京市朝阳区亚运村欧陆大厦A座1103室（网站地图）邮政编码：100101
上海办事处地址：上海市闸北区海宁路1399号众昌金城大厦1107室联系电话：15900812970
@ 2003-2007财星版权所有. ALL RIGHTS RESERVED. 京ICP备05046515号